Les attentes sont élevées avant les résultats de Tesla, Inc. (TSLA) la semaine prochaine. La société est sur des bases solides pour ses prévisions de bénéfices du quatrième trimestre 2021 le 26 janvier. Il a résisté avec succès à la pandémie en orientant ses capacités de fabrication pour surmonter la pénurie de puces de l’industrie automobile. Le constructeur automobile a également ouvert deux nouvelles usines et enregistré des livraisons record pour ses véhicules électriques. Pour couronner le tout, Tesla était la marque de véhicules électriques (VE) la plus vendue en Europe en 2021. Comme il se doit, les analystes s’attendent à une grosse performance la semaine prochaine.

Une vision haussière

Une vision haussière
© schroders.com

Le cours de l’action de Tesla a grimpé en flèche pendant la pandémie grâce à des livraisons record et à la pression politique de l’administration actuelle pour promouvoir les véhicules électriques. Sur le même sujet : Le « bouton secret » de l’iPhone reçoit enfin l’attention qu’il mérite. Bien que la trajectoire du titre ait perdu un peu de vigueur au cours de la dernière année, la plupart des analystes s’attendent toujours à ce qu’elle remonte.

L’analyste du Credit Suisse Dan Levy s’attend à ce que Tesla dépasse les attentes de Street et a récemment relevé son objectif de cours pour les actions de la société à 1 025 $ contre 830 $. Il a estimé un bénéfice par action (EPS) de 2,81 $ pour le quatrième trimestre de Tesla, tandis que le l’estimation consensuelle est de 2,25 $.

Selon Levy, quatre facteurs – une augmentation de la capacité de production, des marges bénéficiaires brutes, de nouvelles batteries et des annonces de production – influenceront la trajectoire de croissance future des actions Tesla. La société semble actuellement bonne sur les quatre fronts, avec de nouvelles usines commençant la production et de nouveaux produits chimiques pour batteries en cours de développement. Sa marge opérationnelle, déjà la plus élevée des constructeurs de véhicules électriques, devrait encore s’améliorer à mesure que la production en volume décolle.

Levy a évalué les actions de Tesla comme Hold malgré sa vision optimiste de l’avenir de l’entreprise, car il pense que l’action est surévaluée. L’action a un ratio cours/bénéfice (P/E) final sur 12 mois de 325,37 au moment de la rédaction de cet article.

Bien qu’il soit élevé par rapport aux bénéfices de l’entreprise, l’objectif de prix de Levy est conservateur. D’autres analystes ont poussé pour des objectifs nettement plus élevés. Par exemple, Alexander Potter de Piper Sandler a un objectif de cours de 1 300 $ pour l’action Tesla.

Potter a augmenté ses estimations sur les chiffres de livraison de Tesla plus tôt cette semaine. « Nous augmentons nos estimations pour refléter des livraisons meilleures que prévu au quatrième trimestre ainsi qu’une estimation plus élevée pour les livraisons en 2022 (nous prévoyons maintenant 1,53 million d’unités, contre 1,38 million auparavant). nous élevons nos attentes de marge pour 2022, car avec une forte volume et la contribution croissante des logiciels, nous soupçonnons que Tesla continuera de dépasser les attentes de rentabilité », a-t-il écrit dans un communiqué.

L’analyste Piper Sandler a déclaré que les nouvelles usines de Tesla aideront l’entreprise à répondre à la demande future de ses véhicules. Cette demande est suffisamment importante pour maintenir le moteur de vente de Tesla en marche. « Les investisseurs nous demandent souvent si la demande de véhicules électriques concurrents pourrait nuire aux ventes de Tesla, mais à notre avis, la part de marché de Tesla n’est limitée que par la capacité de production de l’entreprise (et si 2022 se déroulera comme prévu. La capacité recevra bientôt un gros coup de pouce) » Potter a écrit, ajoutant que des taux d’intérêt élevés freineront le coût du capital de l’entreprise. Il a une cote de surpondération sur les actions Tesla.

L’analyste de Jefferies, Philippe Houchois, était également sorti avec une note tentant de changer la conversation sur Tesla. Au lieu de parler de l’opportunité que le marché des véhicules électriques offre à l’entreprise, il a déclaré que la conversation devrait porter sur la part de marché que Tesla gagnera cette année.

Les bénéfices de la semaine prochaine seront « essentiels pour valider (ou non) la dynamique des bénéfices du troisième trimestre qui pourrait voir Tesla 1) se tailler une part importante des anciens équipementiers engagés à protéger leur participation en augmentant les BEV et 2) revendiquer une part disproportionnée du pool profit du secteur », a-t-il écrit. Houchois a une cote de surpondération et un objectif de cours de 1 400 $ pour le titre.

Il est important de se rappeler que les évaluations des analystes sur les activités de Tesla supposent une plus grande part de marché pour l’entreprise à mesure que les véhicules électriques décollent. Cela peut ne pas arriver. Un rapport récent d’une équipe de recherche de Bank of America indique que la part de marché de Tesla sur le marché des véhicules électriques passera de 69% en 2021 à 19% en 2024 alors même que les ventes de véhicules électriques passeront de 1 million en 2022 à 3 millions en 2024. Pendant ce temps, Ford Motor Company (F) et General Motors Company (GM) seront les « bénéfices en actions les plus importants » sur le marché des véhicules électriques, selon le rapport.

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